在科創(chuàng)板工作如火如荼推進之際，天堂硅谷資產(chǎn)管理集團有限公司（簡稱“天堂硅谷”）因其投資的虹軟科技、當虹科技、母公司投資的寧波容百等項目被科創(chuàng)板受理而受到市場關(guān)注。近日，天堂硅谷董事長何向東在杭州接受記者專訪時表示，科創(chuàng)板將為國內(nèi)眾多高科技初創(chuàng)企業(yè)帶來更多成長機會，特別是試點注冊制的做法值得關(guān)注，發(fā)展前景可期。何向東表示，天堂硅谷無論是做創(chuàng)業(yè)投資，還是圍繞上市公司做產(chǎn)業(yè)并購，或者做政府產(chǎn)業(yè)基金，都是將資本投向?qū)嶓w企業(yè)，“天堂硅谷的‘基因’，就是用私募股權(quán)投資的方式支持實體經(jīng)濟發(fā)展”。
公開資料顯示，何向東具有近30年金融從業(yè)經(jīng)歷，長期服務于實體經(jīng)濟，曾任中國建設銀行浙江省分行行長助理等職。天堂硅谷成立于2000年，是國內(nèi)首批成立的資產(chǎn)管理集團。
推出科創(chuàng)板一舉多得
談起天堂硅谷所投多個項目被科創(chuàng)板受理一事，何向東表示這是天堂硅谷多年堅持投資科創(chuàng)型實體企業(yè)的成果；而對于科創(chuàng)板的設立，他認為這是一舉多得，恰逢其時的好事。“我們關(guān)注過的許多信息技術(shù)、智能制造、醫(yī)療健康項目，技術(shù)和團隊都不錯，市場需求很大，也是國家重點發(fā)展的領(lǐng)域，但項目投入大、失敗概率高，這樣的項目國有企業(yè)不愿做，因為風險太大，少數(shù)私企去做了，但畢竟勢單力薄，大部分項目失敗了。”何向東說，“如果在項目遭遇困難的時候讓他上市，獲得資本市場的輸血和支持，可能就成功了，但較為缺少這樣的機制。”
何向東表示，近年來，業(yè)內(nèi)一直在反思，很多優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟企業(yè)因為盈利規(guī)模等硬性條件受限，無法在國內(nèi)上市，最終去了海外，“最后的結(jié)果是，我們提供市場、團隊、技術(shù)，外國投資者拿走利潤”。優(yōu)質(zhì)企業(yè)外流將造成國家科技創(chuàng)新能力的缺失。
何向東認為，設立科創(chuàng)板對初創(chuàng)型技術(shù)企業(yè)、對股權(quán)投資機構(gòu)、對投資者和國家都是利好，可謂“一舉多得”，會激發(fā)社會創(chuàng)新活力。他同時對注冊制的落地表示期待，“從審批制到注冊制，符合市場預期。”
何向東還認為，設立科創(chuàng)板“恰逢其時”。“最近三年，部分國內(nèi)上市公司經(jīng)營遭遇了一些困難，部分企業(yè)屬于細分產(chǎn)業(yè)里的頭部企業(yè)。從浙江的情況來看，確實有一部分上市公司大股東、實控人，在經(jīng)營上‘脫實向虛’，拿股票質(zhì)押換錢，去二級市場搞投機活動，股價下跌后，連累了企業(yè)。”他分析認為，科創(chuàng)企業(yè)代表國家經(jīng)濟未來發(fā)展方向，是一批能夠影響和改變經(jīng)濟增長方式的企業(yè)，在市場缺乏信心，資本行情低迷的時候，國家推出科創(chuàng)板，鼓勵市場上最有活力的企業(yè)獲得資本市場支持，是“恰逢其時”。
聚焦實體經(jīng)濟
“我們的業(yè)務總部雖然在杭州，但對互聯(lián)網(wǎng)項目的關(guān)注是不夠的，也因此錯過了很多優(yōu)質(zhì)標的。但不忘初心，方得始終，聚焦實體經(jīng)濟，投資我們看得懂的項目，投資國家鼓勵的項目，仍然是天堂硅谷一以貫之的投資邏輯。”何向東表示，天堂硅谷脫胎于國企，目前仍有超過40%的國資持股，成立近20年來，堅持將資本投向?qū)嶓w企業(yè)，秉持這樣的投資理念，有得有失，但符合天堂硅谷的企業(yè)價值觀和經(jīng)營使命。
何向東認為，國家的發(fā)展必須要有強大的實體經(jīng)濟做支撐，對于私募股權(quán)投資機構(gòu)來說，這塊領(lǐng)域蘊含著大量的機會，“選擇投資什么樣的行業(yè)，其實沒有對錯之分，不同機構(gòu)有不同偏好，但堅定看好實體經(jīng)濟”。作為全國首批50家私募投資基金管理人之一，天堂硅谷堅持支持實體經(jīng)濟，聚焦信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、智能制造、大消費等重點行業(yè)。
在創(chuàng)投領(lǐng)域，天堂硅谷先后投資中小企業(yè)100余家，投資了曹操專車、智臻智能、奧普股份、創(chuàng)業(yè)軟件等一批優(yōu)質(zhì)項目，已在主板、港股上市34個。近四年來，共有16個項目成功上市。2017年度中國PE機構(gòu)上市數(shù)量排名第八，上市金額排名第六，上市綜合IRR排名第三。2019年以來，已有微盟集團、濱江服務在港交所上市，虹軟科技、當虹科技、母公司投資的寧波容百等項目已被科創(chuàng)板受理。另外，天堂硅谷參與政府引導基金和產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展，認繳規(guī)模超過500億元。
政府對私募股權(quán)投資機構(gòu)的引導作用，也是何向東所關(guān)注的。“在發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)投資標的，挖掘企業(yè)價值方面，私募股權(quán)投資機構(gòu)效率較高，但行業(yè)發(fā)展仍需政府的支持引導。”何向東表示，目前行業(yè)內(nèi)機構(gòu)數(shù)量過多，魚龍混雜，投資者和被投企業(yè)都認為行業(yè)內(nèi)缺少對機構(gòu)的評價體系。何向東呼吁，監(jiān)管部門可通過機構(gòu)過往績效、成立時間、人員數(shù)量、管理規(guī)模等多元化標準，設計行業(yè)評價體系，篩選出有競爭力的機構(gòu)，“這是對私募股權(quán)投資行業(yè)實打?qū)嵉闹С郑部梢员薏吖蓹?quán)投資機構(gòu)發(fā)現(xiàn)價值，還能幫助投資者選擇優(yōu)秀的股權(quán)投資機構(gòu)進行合作。”
對于天堂硅谷未來發(fā)展，何向東表示，其最關(guān)心現(xiàn)代企業(yè)制度的建設問題。“天堂硅谷成立近20年，與國內(nèi)同行相比來說時間已經(jīng)不短了，但如果想要成為百年老店，那么20年或許只是第一個門檻。任何機構(gòu)想要活得長久，都必須建立現(xiàn)代的企業(yè)制度，核心是制度管人，流程管事。”
（轉(zhuǎn)載自：中國證券報；作者：陳一良）
